1949年的日本皇都，社会分为两个阶级，贫富差距巨大，富人享有特权。 其中，一位名叫K-20的神秘变脸大盗横空出世，经常从富豪手中盗取奇珍异宝。 当天，他还宣称要在某财团的女儿玉芝一叶子（松隆子 饰）的婚礼当天偷走某财团的名画，让警察局十分焦急。 叶子的未婚夫警探明智小五郎（中村彻 饰）面对强敌，高度戒备。 多才多艺、身怀绝技的远藤平吉（金城武 饰）阴差阳错地卷入了这起盗画阴谋。 由于被视为K-20，他被监禁，但后来越狱了。 在老友元吉的帮助下，他闯荡世间，潜心学习伪装之术，准备伺机向陷害他的K-20报仇。 叶子总是把玩父亲临死前送给他的礼物，觉得里面藏着秘密。 后来，K-20再次出现，准备绑架叶子。 远藤平吉在关键时刻赶到了。 两人开始与K-20和警察局打交道，逐渐接近真相……本片是江户川乱步的同名电影。 小说改编。
